USDS币是Sky（前身为MakerDAO）发行的一种去中心化稳定币，通过多样化的加密资产和传统金融资产支持来维持与美元的1:1锚定。与其他依赖单一法币储备的稳定币不同，USDS采用超额抵押模型，结合加密货币（如以太坊）和链下资产的组合，确保其在市场波动中的稳定性。USDS的诞生标志着MakerDAO战略转型为Sky后的重要创新，通过去中心化自治组织（DAO）管理，赋予社区对稳定币运营的直接参与权，增强了透明性和抗审查能力。其设计初衷是解决传统稳定币对中心化实体的依赖问题，同时为去中心化金融（DeFi）生态系统提供更稳定、弹性的交易媒介。
USDS凭借其去中心化治理和多样化资产支持，展现出较强的市场适应力。DeFi生态的扩张，USDS已逐步渗透至借贷、衍生品交易等场景，例如在SparkLend协议中作为抵押品实现高资本效率。尽管美国《GENIUS法案》禁止稳定币直接派息，USDS通过质押套利等机制仍维持4.75%的年化收益，吸引了机构资金流入。截至2025年，其市值突破48亿美元，并与VenusProtocol、ListaDAO等头部DeFi项目达成合作，未来有望在跨境支付和现实世界资产（RWA）代币化领域进一步拓展。监管合规性是其另一优势，Sky协议保留了“冻结机制”以应对政策变化，增强了长期生存能力。
USDS的市场优势在于其独特的混合支持机制与社区驱动模式。相较于USDT等法币抵押型稳定币，USDS通过超额抵押加密资产分散风险，同时引入传统金融资产提升稳定性，例如美国国债和现金等价物。其治理完全由DAO主导，定期审计和链上透明度确保了用户信任，而智能合约的自动调节功能减少了人为干预风险。USDS在二级市场具备较强的流动性，通过与MakerDAO生态的深度绑定（如sUSDS生息代币），形成了收益复利循环，进一步巩固了其在DeFi领域的竞争力。
行业评价普遍认为USDS是稳定币领域的一次重要创新尝试。分析师其结合去中心化与多样化储备的设计，为应对监管压力和市场竞争提供了新思路，尤其在美联储加息周期中展现了抗波动特性。部分观点认为USDS的复杂性可能抬高使用门槛，且对DeFi市场状况的依赖存在潜在系统性风险。尽管如此，CryptoQuant等机构仍将其视为“后GENIUS时代”的收益型稳定币代表，认为其填补了传统金融与加密经济间的桥梁角色。未来，若能在零售支付和机构级RWA场景中扩大应用，USDS或将成为挑战USDT主导地位的有力竞争者。
