AUSDT币是Tether公司于2024年6月推出的创新性稳定币，作为AlloybyTether平台的首个"TetheredAsset"（系留资产），它采用TetherGold（XAUT）作为超额抵押物，实现了与美元1:1锚定的同时兼具黄金储备支撑的双重特性。该代币通过以太坊ERC-20智能合约铸造，每枚aUSDT需存入价值高于1美元的XAUT作为抵押，初始铸造费率为0.25%，上线首日即吸引4962枚XAUT（约802万美元）作为抵押储备。这种设计使得aUSDT既保持了传统稳定币的价格稳定性，又通过黄金的避险属性增强了资产托底能力，标志着Tether从单一法币抵押模式向多元化资产抵押战略的重要转型。
aUSDT凭借其独特的黄金+美元双轨机制展现出强劲潜力。据行业分析，黄金长期8%的收益率远超美国国债0%-5%的回报率，为Tether提供了更广阔的盈利空间。Tether计划将Alloy平台扩展为数字资产代币化生态系统，未来可能引入比特币等更多抵押资产类型，进一步巩固其在合成资产领域的先发优势。尤其在发展中国家市场，aUSDT的黄金背书能有效应对本地货币贬值风险，目前已在阿根廷、土耳其等高通胀国家形成自发流通。德勤报告预测，到2027年全球稳定币市场规模将突破4000亿美元，aUSDT凭借差异化的资产结构有望占据重要份额。
市场优势集中体现在三重保障机制上：首先是透明度，所有XAUT抵押品对应瑞士金库中的实体黄金，符合伦敦金银市场协会标准，链上可验证；其次是稳定性，75%的超额抵押率和实时价格预言机监控有效抵御市场波动；最后是流动性，Tether成熟的运营网络使其快速接入Bitfinex等主流交易所，形成与USDT、BTC等200+交易对的深度市场。这种架构使得aUSDT在2025年稳定币监管趋严的背景下脱颖而出，欧盟MiCA法规特别认可其混合抵押模式相比纯算法稳定币更高的安全性。截至2025年8月，aUSDT流通市值已突破3亿美元，机构持有占比达62%，成为增长最快的黄金衍生稳定币。
使用场景覆盖了跨境支付、DeFi协议和机构资产管理三大领域。在跨境场景中，萨尔瓦多等国的汇款平台已采用aUSDT实现秒级到账，手续费较传统SWIFT降低90%；DeFi领域里，用户可通过Aave等协议将aUSDT作为抵押资产获取借贷收益，其黄金属性使其抵押率比普通稳定币低15-20%；对机构投资者而言，aUSDT既可作为资产负债表中的抗通胀工具，又能通过TetherVentures投资的农业、能源等实体产业实现RWA（真实世界资产）联动。XAUT持有人无需出售黄金即可通过铸造aUSDT参与日常交易，这种"黄金资产证券化"模式被彭博智库评为"2025年最具创新的金融工程案例"。
