北交所作为服务创新型中小企业的主阵地，其交易规则体系并非随意设定，而是围绕其市场定位、参与主体特性及风险特征，遵循着一系列严谨且具针对性的核心原则展开。这些原则共同构筑了市场运行的基石，保障交易公平、高效与稳定，同时兼顾市场活力与投资者保护。理解这些原则，是参与北交所投资的基础课，也是洞察其市场逻辑的关键。
首要原则是严格的投资者适当性管理。这并非歧视，而是基于企业特点与市场风险的必然安排。北交所服务的公司处于更早的发展阶段，其经营不确定性和股价波动性可能高于主板成熟企业。市场设立了明确的准入门槛，要求个人投资者不仅具备一定的证券交易经验，还需拥有相应的风险承受能力，其核心是通过资产门槛筛选出对风险有更高认知与承受力的投资者群体，从入口处进行风险管理。已经开通新三板精选层权限的投资者权限可直接平移，体现了规则延续性与便利性。
在交易执行层面，北交所遵循多元交易方式与竞价优先的原则。日常交易以连续竞价为核心，辅以开盘与收盘集合竞价，这与沪深交易所主流模式一致，保证了价格形成的连续性和效率，降低了投资者的适应成本。为满足大额交易、股权转让等特定需求，规则也提供了大宗交易与协议转让等通道，例如大宗交易需满足单笔数量或金额的较高门槛，通过盘后时段进行匹配，避免了其对盘中竞价市场的价格造成冲击。这种主次分明的交易方式设计，确保了市场在服务一般中小投资者日常交易需求的也能兼顾机构投资者或产业资本的大宗、协议类复杂需求。
价格形成机制上，北交所秉持适度宽松的价格波动限制与动态价格笼子相结合的原则。为匹配中小企业估值特点、给予市场更大的价格发现空间，北交所将上市次日起的涨跌幅限制设置为较宽的30%。上市首日则不设涨跌幅限制，但辅以临停机制作为缓冲阀，当股价较开盘价波动达到一定幅度时将临时停牌，以冷却过度投机情绪。在连续竞价过程中，还对投资者的限价申报范围进行了约束，防止因误操作或短期情绪导致订单偏离当前市场价格过远，促进盘中价格连续、有效收敛。
申报与单位规则体现了灵活与审慎并重的原则。在交易单位上，北交所采用更小的基础单位，单笔申报最低为100股，且可按1股递增，这种小额化、灵活化的设计降低了投资者的交易门槛和资金占用，尤其适合对中小企业进行分散化、试探性投资。但规则也对申报行为进行了规范，例如卖出时余额不足100股的部分必须一次性申报卖出，这避免了因零股拆分卖出可能造成的市场扰动，保障了交易执行的清晰有序。
