以太坊ICO公募的平均发行价约为0.31美元，这也是币圈公认的ETH初始发行基准价格，该价格来源于2014年为期42天的公开代币预售，并非主网上线后的二级市场交易价格。很多新手容易混淆发行价和上线开盘价，以太坊2015年7月30日主网创世区块正式激活之后，ETH才陆续登陆交易所，场内开盘价格和早期众筹成本并不等同，不能把二级市场开盘价当成项目原始发行价，这也是很多科普内容容易出错的地方。
以太坊的代币预售时间从2014年7月22日持续到9月2日，全程只接受比特币支付，不支持法币直接打款认购，采用阶梯递减的兑换规则，前14天为早鸟优惠期，1枚比特币可以兑换2000枚ETH，按照当时比特币市价换算，该阶段每枚ETH折算成本大约0.18‑0.2美元，是整个众筹周期成本最低的入场窗口。14天优惠期结束之后，兑换比例开始线性下调，每一天1枚比特币能够兑换的ETH数量持续减少，到众筹活动最后阶段，1枚比特币仅可兑换1337枚ETH，末期折算单枚ETH成本上升至0.37美元附近，整个周期不同时间参与的投资者，实际拿到筹码的成本存在明显差距。
整场预售一共募集约31500枚比特币，折合当时美元价值大约1840万美元，对外售出超过6010万枚ETH，这部分占创世总代币数量的83%左右，剩余约1200万枚ETH直接预留给以太坊基金会以及早期开发贡献者，用于项目后续研发、运营、法务开支，这部分属于团队预留筹码，不存在公开认购成本。综合全部认购成交体量加权计算之后，所有众筹参与者的平均持仓成本落在0.31美元附近，行业资料中提到的以太坊发行价，指的就是这个加权之后的平均价格，而不是早鸟期或者末期的单点价格。众筹阶段买到的ETH当时并不能转账交易，代币处于锁定状态，要等到2015年主网上线创世区块生成之后，这些代币才正式解锁可用。
在币圈复盘历史行情的时候，很多人会拿0.31美元的发行价去计算ETH的整体涨幅，但要区分清楚几个价格口径。主网上线之后交易所开盘价格在0.7美元上下，早期很长一段时间市场参与者以极客、开发者为主，普通散户参与度很低，币价也曾长期在1美元下方震荡，早期不少参与者因为私钥丢失、钱包损坏，直接丢失大量早期筹码，并没有享受到后续的行情红利。同时要明确，0.31美元是公募预售的统计均价，不存在固定统一的认购单价，不同时间入场的早期投资者，真实持仓成本区间跨度很大，直接拿单一价格去测算早期收益，会存在一定偏差。
