现货杠杆本质是向平台借贷资金或者代币，成交之后拿到真实加密资产，拥有所有权，满足条件可以提币转到个人钱包，做多是借钱买币，做空是借币卖出，持仓成本是按日计息的借贷利息。永续合约是无到期日的价格差价合约，从头到尾不持有真实代币，只有盈亏记账头寸，只能交易价差，不能提币，持仓成本是每八小时结算一次的资金费率，由多空双方互相支付，不是付给平台。链上转账一旦确认上链不可逆，转错地址资产没有人工找回渠道。现货杠杆普遍倍数偏低，支持币种更多；永续合约普遍支持更高杠杆，大多只覆盖BTC、ETH等主流交易对。
风控和适用场景区别明显。现货杠杆因为持有真实资产，就算行情大幅下跌，只要没有触及强平线，币还在账户内，更适合想要现货敞口、偏中长期波段、需要提币使用资产的用户；缺点是横盘状态下利息持续消耗本金，长期持仓成本偏高。永续合约依靠标记价格风控，纯多空博弈、资金利用率更高，不用准备借贷池，适合纯短线投机、频繁双向交易，但是更容易遇到插针爆仓，极端行情还存在穿仓风险，不适合长期持仓。很多用户混淆二者，开了永续合约还打算长期拿币，最后被持续资金费率消耗，甚至意外爆仓。
这里有一个常见误区，不少人简单判定现货杠杆风险更低、永续合约风险更高，或者反过来选合约。风险高低核心取决于杠杆倍数、持仓时长，而不只是产品本身。就算境外平台同时开放两类交易，国内法律不保护虚拟货币杠杆、合约交易，翻墙访问境外平台属于违规行为，出入金一旦接触涉案资金，个人银行卡会有司法冻结风险。网上宣传永续/现货杠杆某一种更稳更容易赚钱，基本都是推广引流。
境外平台属于离岸主体，不受国内法律管辖，可以随时调整资金费率、利息、强平规则，一旦账户冻结、合约纠纷，国内司法很难维权。二者都属于杠杆类高风险交易，对行情判断、仓位管理能力要求很高，普通用户很难稳定盈利。
国内虚拟货币交易炒作不受法律保护，参与永续合约、现货杠杆相关操作，会面临强制爆仓、利息/资金费率持续损耗、平台限制账户、银行卡冻结等风险，一旦财产受损，无法得到国内司法维权，普通用户不要参与虚拟货币杠杆衍生品投机。
