加密货币对冲套利最终实际净收益等于双向仓位价差总收入，扣除双边交易手续费、滑点、链上转账费、合约资金费与持仓资金占用成本后的剩余金额，不同套利品类套用专属核算公式，现货跨所、期现基差、永续资金费率、同所三角套利四类主流玩法计算逻辑各自独立，也是圈内量化交易者测算盈亏的统一标准。
现货跨交易所无划转对冲是普通散户最常用模式，这类套利提前在高价交易所预留币种、低价交易所预留稳定币，同步完成一卖一买操作，不存在币种链上提现成本，核算公式为净利润=持仓数量×卖出成交价×(1-卖方手续费率)-买入成交价×(1+买方手续费率)-双边买卖滑点损耗，实操中主流平台现货Taker手续费普遍在0.05%至0.2%区间，主流币种BTC、ETH滑点大多控制在0.02%以内，山寨币种深度不足滑点常突破0.3%，举例以10ETH套利，A所卖出价3820USDT、费率0.1%，B所买入价3802USDT、费率0.1%，双边滑点合计损耗12USDT，代入计算毛价差180USDT，扣减手续费76.2USDT、滑点12USDT后，单笔净收益91.8USDT，若涉及跨所提币划转，还要额外扣除币种链上固定提现手续费，BTC常规链上提现费在0.0005至0.001BTC，ETH转账手续费随链上Gas波动浮动，这笔固定支出会直接压缩套利利润空间。
期现基差对冲与永续合约资金费率套利是机构与量化团队主力方向，收益拆分基差收敛盈利和周期性资金收支两部分，整体净收益=现货持仓盈亏+合约对冲仓位盈亏±累计收付资金费-现货合约双边手续费-保证金资金占用损耗，期现对冲核心逻辑是现货和合约价格涨跌盈亏相互抵消，盈利锚定开仓时的基差，比如BTC现货62000USDT、季度交割合约65000USDT，买入1BTC现货、等量做空交割合约，无论后市涨跌，价差收敛后固定赚取初始基差收益，扣除各项成本便是实收利润；永续资金费率套利则依托每8小时结算的资金费率，费率为正时空合约收现货多头的资金，费率为负时反向操作，单日三次结算累加资金收益，单10BTC头寸在0.05%单次费率环境下，单次可收获150USDT资金收入，连续持仓7天仅资金收益就可达3150USDT，实操需留意合约爆仓风险带来的隐性亏损，高杠杆持仓会额外折算保证金利息成本。
同交易所三角套利依托币币交易三对交易对汇率偏差获利，收益核算以初始投入稳定币为基数，净利润=最终回款USDT总额-初始投入USDT总额-三轮依次交易产生的手续费总和，计算关键是先通过BTC/USDT、ETH/USDT报价算出ETH/BTC隐含汇率，对比盘面实时ETH/BTC报价，汇率出现差值时闭环完成USDT-币种1-币种2-USDT的三轮换手，单轮三次交易手续费叠加普遍在0.3%上下，只有汇率差值高于综合费率才具备套利空间，多数现货交易所三角套利单次净收益率集中在0.2%至0.8%，受盘面瞬时挂单深度影响，滑点会小幅吞噬账面价差利润，也是很多手动交易者看似有价差实操却亏损的核心原因。
除此之外，跨币种相关性对冲收益侧重计算两只联动币种涨跌差值收益，计算公式为净收益=（多头币种涨幅×持仓市值-空头币种跌幅×对冲市值）-双向开平仓手续费，常见搭配为BTC与ETH，二者历史价格联动性超九成，在大盘震荡行情中二者涨跌幅度出现分化时开仓套利，仓位配比按照历史波动系数调整，规避单边行情极端偏离带来的敞口亏损，各类对冲套利统一要提前测算保本价差，保本价差=全品类费率+预估滑点率+日均资金占用年化折算成本，只有盘面实际价差高于保本线才值得落地开仓，这也是成熟套利交易者筛选机会的前置标准。
